福州市鼓樓區人民法院創新“解扣一體”舉措破解執行困局

48小時到賬600萬元

——福州市鼓樓區人民法院創新“解扣一體”舉措破解執行困局

近日，福州市鼓樓區人民法院成功于兩日內將4000萬份資產支持證券（以下簡稱“ABS”）對應的600萬元收益扣劃至申請執行人名下。這標志著鼓樓法院在證券類資產執行領域實現關鍵突破，為同類財產處置提供了可復制的司法樣本。

案件起因是福州某銀行（以下簡稱“某銀行”）與上海某融資租賃有限公司（以下簡稱“某融資租賃公司”）等的一起金融借款合同糾紛。因某融資租賃公司未履行生效調解書確定的還款義務，某銀行向鼓樓法院申請強制執行，請求扣劃某融資租賃公司質押給該銀行的4000萬份ABS對應的收益，以清償該公司所欠債務。

證券類資產的執行因專業性強、規則復雜，常面臨效率瓶頸。以股權、證券等資產的處置為例，一般需經評估、解封、股權轉讓登記等流程，不僅周期長，還存在 “權利真空期”——即解封后至新登記完成期間，資產有被另案查封或被其他事由阻卻的可能，風險難以控制。

該案中，ABS的特殊性帶來了更復雜的挑戰，執行法官深入拆解運作機制，厘清各方關系。ABS是以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，進而發行的一種可交易證券。某融資租賃公司質押的ABS系由某證券公司作為管理人設立專項計劃（SPV），該公司作為投資者，實質享有的是對該計劃未來現金流的合同債權，而非資產所有權。其收益兌付流程為：某證券公司指令支付收益至中國證券登記結算有限責任公司上海分公司（以下簡稱“某結算公司”），再由該公司劃付至投資者賬戶，本質是現金流轉。如何安全高效地控制并進行劃轉，成為破題關鍵。

執行法官經調查發現，案涉ABS收益期已至，對應的收益已由管理人某證券公司指令兌付至某結算公司，但因該資產已辦理質押登記，某結算公司未直接劃轉，而是將其存管于備付金賬戶，處于待分配狀態。

深入研究某結算公司《協助執法業務指南》后，執行法官確認了ABS作為固定收益類證券的解凍、扣劃的可行規則。在核實權屬清晰、擔保關系明確的前提下，為最大化提升效率，執行法官果斷作出決策，實施“解凍——扣劃”一體化操作。

為確保這一操作精準高效實現，6月17日，執行法官趕赴上海，現場向某結算公司送達相關執行文書，在辦理司法扣劃的同時解除相關司法凍結及質押登記，直接將某融資租賃公司名下ABS對應的收益劃轉至某銀行的證券賬戶。

鼓樓法院創新實施“解扣一體”舉措，高效處置ABS這一特殊金融資產，6月19日便將600萬元款項成功扣劃至某銀行賬戶，顯著提升了執行效率，有效避免了資產在“權利真空期”的風險，充分保障了申請執行人的合法權益。某銀行對鼓樓法院的高效創新執行深表認可，特送來錦旗致謝。

此次對ABS的成功執行，是鼓樓法院主動服務金融市場、護航法治化營商環境的生動實踐。此次探索通過精準厘清專業資產的執行邏輯，創新運用“解扣一體”操作，不僅大幅縮短了案件執行周期、實現了債權的快速兌現，更是打通了一條證券類資產的執行新路徑，為同類財產的處置提供了可復制可推廣的 “鼓樓經驗”。