48小時(shí)到賬600萬(wàn)元

——福州市鼓樓區(qū)人民法院創(chuàng)新“解扣一體”舉措破解執(zhí)行困局

近日，福州市鼓樓區(qū)人民法院成功于兩日內(nèi)將4000萬(wàn)份資產(chǎn)支持證券（以下簡(jiǎn)稱“ABS”）對(duì)應(yīng)的600萬(wàn)元收益扣劃至申請(qǐng)執(zhí)行人名下。這標(biāo)志著鼓樓法院在證券類資產(chǎn)執(zhí)行領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵突破，為同類財(cái)產(chǎn)處置提供了可復(fù)制的司法樣本。

案件起因是福州某銀行（以下簡(jiǎn)稱“某銀行”）與上海某融資租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“某融資租賃公司”）等的一起金融借款合同糾紛。因某融資租賃公司未履行生效調(diào)解書確定的還款義務(wù)，某銀行向鼓樓法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，請(qǐng)求扣劃某融資租賃公司質(zhì)押給該銀行的4000萬(wàn)份ABS對(duì)應(yīng)的收益，以清償該公司所欠債務(wù)。

證券類資產(chǎn)的執(zhí)行因?qū)I(yè)性強(qiáng)、規(guī)則復(fù)雜，常面臨效率瓶頸。以股權(quán)、證券等資產(chǎn)的處置為例，一般需經(jīng)評(píng)估、解封、股權(quán)轉(zhuǎn)讓登記等流程，不僅周期長(zhǎng)，還存在 “權(quán)利真空期”——即解封后至新登記完成期間，資產(chǎn)有被另案查封或被其他事由阻卻的可能，風(fēng)險(xiǎn)難以控制。

該案中，ABS的特殊性帶來(lái)了更復(fù)雜的挑戰(zhàn)，執(zhí)行法官深入拆解運(yùn)作機(jī)制，厘清各方關(guān)系。ABS是以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí)，進(jìn)而發(fā)行的一種可交易證券。某融資租賃公司質(zhì)押的ABS系由某證券公司作為管理人設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃（SPV），該公司作為投資者，實(shí)質(zhì)享有的是對(duì)該計(jì)劃未來(lái)現(xiàn)金流的合同債權(quán)，而非資產(chǎn)所有權(quán)。其收益兌付流程為：某證券公司指令支付收益至中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司（以下簡(jiǎn)稱“某結(jié)算公司”），再由該公司劃付至投資者賬戶，本質(zhì)是現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。如何安全高效地控制并進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，成為破題關(guān)鍵。

執(zhí)行法官經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，案涉ABS收益期已至，對(duì)應(yīng)的收益已由管理人某證券公司指令兌付至某結(jié)算公司，但因該資產(chǎn)已辦理質(zhì)押登記，某結(jié)算公司未直接劃轉(zhuǎn)，而是將其存管于備付金賬戶，處于待分配狀態(tài)。

深入研究某結(jié)算公司《協(xié)助執(zhí)法業(yè)務(wù)指南》后，執(zhí)行法官確認(rèn)了ABS作為固定收益類證券的解凍、扣劃的可行規(guī)則。在核實(shí)權(quán)屬清晰、擔(dān)保關(guān)系明確的前提下，為最大化提升效率，執(zhí)行法官果斷作出決策，實(shí)施“解凍——扣劃”一體化操作。

為確保這一操作精準(zhǔn)高效實(shí)現(xiàn)，6月17日，執(zhí)行法官趕赴上海，現(xiàn)場(chǎng)向某結(jié)算公司送達(dá)相關(guān)執(zhí)行文書，在辦理司法扣劃的同時(shí)解除相關(guān)司法凍結(jié)及質(zhì)押登記，直接將某融資租賃公司名下ABS對(duì)應(yīng)的收益劃轉(zhuǎn)至某銀行的證券賬戶。

鼓樓法院創(chuàng)新實(shí)施“解扣一體”舉措，高效處置ABS這一特殊金融資產(chǎn)，6月19日便將600萬(wàn)元款項(xiàng)成功扣劃至某銀行賬戶，顯著提升了執(zhí)行效率，有效避免了資產(chǎn)在“權(quán)利真空期”的風(fēng)險(xiǎn)，充分保障了申請(qǐng)執(zhí)行人的合法權(quán)益。某銀行對(duì)鼓樓法院的高效創(chuàng)新執(zhí)行深表認(rèn)可，特送來(lái)錦旗致謝。

此次對(duì)ABS的成功執(zhí)行，是鼓樓法院主動(dòng)服務(wù)金融市場(chǎng)、護(hù)航法治化營(yíng)商環(huán)境的生動(dòng)實(shí)踐。此次探索通過(guò)精準(zhǔn)厘清專業(yè)資產(chǎn)的執(zhí)行邏輯，創(chuàng)新運(yùn)用“解扣一體”操作，不僅大幅縮短了案件執(zhí)行周期、實(shí)現(xiàn)了債權(quán)的快速兌現(xiàn)，更是打通了一條證券類資產(chǎn)的執(zhí)行新路徑，為同類財(cái)產(chǎn)的處置提供了可復(fù)制可推廣的 “鼓樓經(jīng)驗(yàn)”。